3月4日，陕汽集团孵化企业质子汽车完成3.8亿元融资，我们注意到，这家公司在半年前就悄悄地做到了氢能重卡全国市占率第二，并入选中国“潜在独角兽”。

  我们曾在《》一文中表达了关切核心，即大集团项下的体制创新。在此简单回顾一下公司基本情况。

  成立于2022年4月的质子汽车位于西咸新区泾河新城，当前注册资本1.5亿元，公司创始团队均脱胎于陕汽集团技术中心，是陕汽集团进一步促进科技成果转化所孵化的新能源智能商用车整车公司，主营纯电、氢能等新能源智能重型货车产品。

  如上榜中国“潜在独角兽”。在2023年6月长城战略咨询发布的《中国独角兽企业研究报告2023》中，西安“独角兽”企业与“潜在独角兽”企业分别为2家与4家，其中就包括质子汽车。

  补充一下“潜在独角兽”评定标准：企业需在中国境内注册，具有独立法人并实际运营；成立时间在十年之内；获得过私募投资，且尚未上市；成立5年之内估值不小于1亿美元或成立5-9年，估值不小于5亿美元。结合质子汽车2023年下半年融资中约10亿元估值来看，其在A轮融资中即已达标，“爆发力”显而易见。

  如氢能重卡市占率第二。市场已经对其产品给予了高度认可，截至2023年上半年，质子汽车在新能源重卡领域的市场占有率从2022年的2.43%增长至6.49%，其中，氢燃料重卡销量达1200辆，市场占有率达到30.49%，上半年累计销量位居行业第二。

  其一是“硬核研发”。质子汽车当前的364人团队中研发人员占比达67%，且作为陕汽集团旗下混改企业，质子汽车员工持股平台中出现大量研发类合伙企业，目前公司拥有发明专利64项，较1年前增长了78%。在技术方面，公司亦掌握了固态线控底盘技术及产品、氢燃料电池系统技术及产品、L4级运输自动驾驶解决方案等新能源重卡核心技术。

  其二是“背靠大树”。依托于母公司陕汽集团雄厚产业背景，质子汽车生产模式为委托陕重汽或陕汽商用车等关联公司进行整车代工，具有产业化直接土壤。目前已开发系列产品包括牵引车/自卸车、燃料电池轻卡载货车、特种车、环卫车等，覆盖商用车45款，专用车10款，环卫车5款。

  面对当前的良好势头，质子汽车也提出明确的发展计划：在2026年，要实现纯电动车型终端售价降低20%、氢燃料电池牵引车终端售价降低40%的目标，整车实销15000辆并实现上市。

  在企业估值方面：较首轮融资约10亿元的估值，质子汽车此次B轮融资估值快速增加至约40亿元。事实上，对比同类型公司并不算“贵”，如百度与狮桥联合打造的DeepWay在A+轮交割完毕后估值接近55亿元；如图森未来（TSP）联合创始人陈默创立的氢能重卡Hydron在B轮投前估值已达10亿美元。

  在融资规模方面：此次B轮3.8亿元的融资金额加之A轮的2.6亿元，累计金额超过6亿元。据了解，两轮融资募集资金均用于质子汽车本部及公司研发投入，对于研发投入占比超20%的质子汽车来说，这直接推动了其近一年专利数量增长78%的成绩。

  在业内普遍认为钢铁、焦炭、矿山、港口等短倒运输为氢能重卡主要应用场景的预期下，省内诸多动作已将方向明确指向“陕北”地区。如陕西于2022年发布的《陕西省“十四五”氢能产业发展规划》中将独特场景指向陕北从事能源化工产品运输重卡；如陕汽控股等10家国企联合成立的陕西省氢能运营平台企业计划于2030年在榆林投运1万辆氢能重卡等。

  事实上，双方合作意图在2023年底的一次合作交流会上已然显露。其中明确基于榆林城投在榆林地区的丰富资源，重点围绕新能源重卡全产业链布局，业务包括运力平台、充换电站、车辆租赁、电池银行等。此外，榆林能投还正式签约成为了德创品牌系列产品授权经销商。

  清华大学作为全国汽车专业排名第一的高校，实力不必多说，诞生于陕汽集团的质子汽车本身就具有强烈的“清华基因”，不仅陕汽集团多任领导来自于清华大学，质子汽车包括董事长王钊在内的多名核心人员均毕业于清华大学。

  在公司目前所经历的两轮融资中，A轮即出现清华海峡研究院的对外投资平台之一的清大明韵，此次投资方中德载厚创始人董扬亦毕业于清华大学，其最大的特点是所有投资均围绕汽车产业，可见质子汽车已持续获得“最牛母校背书”。

  其实，此轮投资方看点不止于“清华系”和“城投力量”，还有代表着西安市“财政意志”的西投控股，复投的“秦创原硬科技基金”，以及更多的外埠资本。

  首先是投下1亿元的西投控股，此役真实践行了国有资本“产业投行”对于西安支柱产业的倾力赋能。

  作为市级国有产业投资公司，西投控股在2022年提出了“西部一流产业投行”的新愿景，其核心就是发挥金融整合的作用，推进“产业强市”。目前针对西安六大支柱产业的发力已然凸显。

  标志性动作是2023年4月设立直接指向西安六大支柱产业的百亿级西安工业倍增基金，目前该基金已然起势，在成立后的仅3个月内就过会15支子基金，基金总规模达173.61亿元。未来，工业倍增基金还计划在每个领域分别引导形成规模不低于50亿元的基金集群，同时推动形成总规模不低于1000亿元的重点产业集群。

  事实上，西投控股支持“产业强市”在其2018年成立的“大西安产业基金”运行中已获验证。

  公开数据显示，截至2023年2月底，该基金直接加间接累计出资子基金46支，目标规模773.14亿元，认缴规模累计449.19亿元、实缴规模累计338.99亿元，“本土项目”投资率达75.71%。其中，工信部专精特新“小巨人”、上市及新三板挂牌、2022年省级上市后备企业分别达49、76、73家。

  关于对质子汽车的投资，西投控股相关负责人向金融棒棒糖表示：“汽车产业作为西安优势主导产业，陕汽又是本土龙头企业，自然成为西投控股重点支持对象，此前不仅于2022年6月双方签署战略合作协议，西投控股亦通过旗下抗疫基金曾为陕汽下属德银天下（02418）提供5000万元投资。”

  其次是复投的“秦创原硬科技基金”，在质子汽车A轮中豪掷8000万元，此次再度4000万元跟进，累计1.2亿元，值得注意的是，质子汽车的地理位置、成长阶段和速度、所处行业均契合秦创原硬科技基金出手范围。

  最后是除了“清华系”的外埠资本，两家分别为浙江的新电互通（8000万）和山东的橙叶智行（2000万），虽然是较为新鲜的面孔，但首次出手累投金额就达1亿元，对于质子汽车的看好不言而喻。

  在金融棒棒糖看来，短期内AB两轮融资迅速获得各种类型与不同地域的资本（累计6.4亿元）争相追捧，此一举动背后，不止是对光环傍身的质子汽车这一“潜在独角兽”个体的青睐，更是对西安乃至陕西发力打造汽车优势支柱产业的浓烈氛围和成长空间的“信心充值”。